川普加倍徵稅
市場原先希望對等關稅正式執行後可能更爲寬鬆，但美國總統川普表示要用加倍徵稅“讓美國再次偉大”，打破了這種期望。對等關稅是川普政府迄今爲止限制措施最爲廣泛的政策，因此對於4月2日即將宣布的政策規模和影響範圍，市場恐慌日益加劇。
在過去48小時内，川普針對關稅發表了一系列評論，再次令人擔憂美國總統的貿易政策。週六《華盛頓郵報》報道，儘管外界施壓美國緩和關稅措施的壓力越來越大，但川普依然敦促其顧問採取更激進的關稅措施。在週日，川普對記者表示，對等關稅將針對“所有國家”，而不僅僅是與美國貿易不平衡最大的 15 個國家，更進一步強化了他的強硬立場。
週六，川普也在 NBC 新聞表示，這次他絕不退讓，並且“根本不在乎”汽車關稅實施後，可能會造成美國汽車價格上漲的問題。然而，稍早前在週五時，川普曾暗示願意達成協議，因此依然有人對關稅問題抱持樂觀態度。
面臨停滯性通膨風險，聚焦鮑爾和非農數據
上述局勢打擊全球市場的風險情緒。目前幾乎沒有其他形式的支持，各國央行對停滯性通膨束手無策，因此降息的空間相當有限。在投資人的立場，即使未來幾天後川普再次軟化立場，或達成貿易協議，從而避免大幅提高關稅，美國經濟仍面臨停滯性通膨風險。
聯準會密切關注的通膨指標，核心個人消費支出物價指數 (PCE) 漲幅強於預期，2月年增率達 2.8%，而個人消費反彈卻弱於預期。PCE 環比成長加速可能會令聯準會極爲擔憂，因為他們需要在通膨居高不下的情況，依然維持經濟成長勢頭。
因此，現在人們將會關注週五的最新非農就業數據，以及聯準會主席鮑爾的發言。
股市大跌
面對川普反復無常的政策，投資人被迫不斷調整獲利預期，而這種不確定性正嚴重衝擊華爾街。早前近兩週的反彈還未收復2月-3月跌幅的一半，便在上週戛然而止。
上週五股指繼續下跌，標普500指數跌幅達 2.0%，那斯達克100指數收跌 2.6%。今日全球股市普遍承壓，市場對全球經濟衰退的擔憂加劇。
國債殖利率下滑，同時市場對聯準會及其他主要央行的降息預期不斷升溫，但在衰退或停滯性通膨的陰影下，這些因素均難以支撐股市。
日圓走強，澳央行決議前澳幣下滑
獲得避險需求提振，加上川普對關稅政策的執著令美元承壓，日圓全面走強。
澳幣是今日兌美元跌幅較大的少數主流貨幣之一。儘管中國3月的PMI略有改善，但市場預期如果中國受到川普關稅打擊，澳洲央行可能會加快降息速度，因此澳幣未能獲得支撐。澳洲央行將於週二早晨開會，目前預計維持利率不變並且將會放鴿。
黃金勢不可擋
在充滿不確定性的市場環境中，黃金也表現亮眼。金價已連續三個交易日刷新歷史新高，今日稍早觸及 $3,128/盎司，且至今尚未顯露任何回檔跡象。
烏克蘭與俄羅斯的停火協議仍遙遙無期，因此黃金獲得更多支撐。報道稱，川普對俄羅斯總統普丁在談判上的拖延感到不滿，而他暗示“有辦法”謀求美國總統第三個任期的言論，也加劇了市場的不安情緒。